La corrección del mercado de valores estadounidense privará a los «toros» en el AUD/USD de una importante carta de triunfo

El intento de Pekín de estabilizar el yuan mediante el aumento de las tasas de reserva y las intervenciones cambiarias que involucran a los bancos estatales permite que los toros en el AUD/USD  tomen aliento. Australia es considerado como uno de los países más afectados por el conflicto comercial entre Estados Unidos y China, y el mejor pronóstico de Bloomberg para el Aussie basado en el segundo trimestre de CIMB Bank está seguro de que lo peor todavía está por venir para esta moneda. La desaceleración de la economía de China, el agravamiento del apetito global por el riesgo, la divergencia en la política monetaria de la Fed y wl BRA, así como las perspectivas bajistas del mercado del mineral de hierro, respaldan la continuación del pico del par.

La desaceleración del PIB de China, el colapso de Shanghai Composite y el yuan no presagian nada bueno para el dólar australiano. Mientras Beijing y Washington están intercambiando amenazas mutuas y no se sentarán en la mesa de negociaciones, los osos en el AUD/USD no abandonarán la idea de romper el límite inferior del rango de consolidación 0,73-0,7485 con el objetivo de continuar el viaje hacia el norte. En este sentido, la intención de China de llevar el importe total de las tasas de importación de Estados Unidos a $110 mil millones es un factor negativo claro para el aussie. Los fondos de cobertura y otros especuladores aumentaron los shorts netos para esta divisa al valor máximo por más de dos años, aunque en mayo se trataba de longs netos.  

Dinámica del AUD/USD y posiciones especulativas en dólares australianos

Fuente: Bloomberg. 

China es el mayor consumidor de mineral de hierro, por lo que el pronóstico del Departamento de Industria, Innovación y Ciencia sobre la caída de precios de los actuales $66 a $51,1 por tonelada en 2019 no parece una anomalía. La disminución del valor del elemento más importante de las exportaciones australianas, junto con los crecientes riesgos de una desaceleración del PIB del mayor socio comercial del continente verde y la divergencia en la política monetaria de la Fed y del Banco de la Reserva de Australia permitirán a Morgan Stanley recomendar a sus clientes vender AUD/USD y AUD/JPY. El banco llama al desarrollo del proteccionismo el principal conductor bajista. 

La semana para el 10 de agosto, la atención de los inversores que trabajan con el aussie se centrará en la reunión del BRA el martes y al informe sobre la política monetaria, que se espera que actualice las previsiones para los indicadores macroeconómicos clave el viernes. Teniendo en cuenta la reducción planificada del desempleo por parte del Banco de la Reserva hasta el 5,25% a mediados de 2020, el mercado de futuros no espera un aumento de cash rate antes que en 18 meses.  En ese momento, la tasa de fondos federales puede exceder el nivel neutral del 2,9%, lo que permitirá llamar la política monetaria de la Fed dura. 

Si agregamos a esto el factor estacional (desde 1975, el par AUD/USD ha cerrado agosto en la zona roja en 26 casos de 43), entonces la situación para el dólar australiano parece totalmente desesperada. Todavía se aferra a la dinámica positiva de la S&P 500, que generalmente se asocia con una mejora en el apetito global por el riesgo, pero tan pronto como el mercado bursátil estadounidense se ralentice, el hilo del cual pende el aussie desaparecerá. De esta manera, la ruptura del soporte en 0,73-0,732 aumentará los riesgos de continuación del pico en dirección 0,695-0,71.  

 


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Real-time price chart of AUDUSD

Aussie pende de un hilo

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