Intervención verbal del presidente estadounidense sacude los mercados financieros

Apoyado por el optimismo de Jerome Powell, el índice USD alcanzó sus máximos de 12 meses y podría ser detenido sólo por... el líder de la Casa Blanca.  ¡Y así lo hizo él! Un presidente habitual estadounidense dejaría que la Fed abordara los problemas de la política monetaria de EEUU y delegaría los problemas del mercado de divisas al Secretario del Tesoro. Pero Donald Trump no es un presidente habitual. Está dispuesto a dejar su huella donde ninguno de sus predecesores querría mojar los pies y ensuciar las manos.

El presidente de los Estados Unidos no está satisfecho con la voluntad de la Fed de subir la tasa de fondos federales cada vez que la economía estadounidense se expande. La administración de Estados Unidos no escatima esfuerzos para acelerar el PIB de EEUU, y luego, recibe un golpe en la espalda del banco central, ya que endurece la política monetaria estadounidense. De todos modos, Trump permitirá que la Fed continúe la misma política. Habla como una persona común, los presidentes de una nación no deberían decir esas cosas. Afortunadamente, el líder de la Casa Blanca lo entiende. Es maravilloso que los mercados financieros lo entiendan también. Durante el discurso de Donald Trump, las posibilidades de cuatro restricciones monetarias en 2018 se redujeron del 61% al 57%, pero luego volvieron a los valores anteriores.  Lo mismo fue con el rendimiento del tesoro, cuya volatilidad alcanzó su nivel más bajo durante al menos un año, lo que aumenta el apetito de riesgo y crea un buen ambiente para los traders de carry.

Dinámica de la volatilidad del mercado de bonos estadounidense 
 
Fuente: Financial Times. 

Durante los últimos 50 años, hubo al menos dos ejemplos cuando la administración estadounidense, encabezada por Johnson y Nixon interfirieron con la política de la Fed. Ambos casos terminaron con un crecimiento incontrolable de la inflación. Estados Unidos enfrentará el mismo desafío que en los años setenta si el banco central detiene la normalización monetaria en una situación en que la tasa del PIB estadounidense llegará al 4,5%-5%, el índice de precios al consumidor ya alcanzó el 2,9%, y la tasa de desempleo es estable cerca de su nivel más bajo durante algunas décadas.

A diferencia de los derivados y del mercado de bonos, la respuesta de Forex fue mucho más fuerte. Donald Trump se dirigió a los tipos de cambio, diciendo que el dólar fuerte, en comparación con la caída de euro y yuan, pone en desventaja a los Estados Unidos. Por ejemplo, un dólar fuerte hace que la exportación de Estados Unidos sea más costosa en los mercados globales. En enero, abril y julio de 2017, el presidente de los Estados Unidos también utilizó intervenciones verbales que, combinadas con otros factores, enviaron al índice USD a la baja desde la zona de sus máximos de 13 años.  Y solo cuando el dólar se debilitó a principios de 2018, el presidente estadounidense Trump  declaró que quería que la moneda nacional fuera fuerte. Obviamente, Washington quiere que el dólar se mantenga estable. Como, además de los exportadores, existe el tesoro de los Estados Unidos que necesita recaudar $1,1 trillones antes de finales de marzo de 2019, y si los inversores extranjeros empiezan a preocuparse por la devaluación, será un trabajo duro.

Los toros en el EUR/USD aprovecharon la situación y pasaron al contrataque. La exitosa tormenta de la resistencia en 1,168-1,169 aumentará los riesgos de continuar la carrera en dirección de la base de la figura 18. 

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Real-time price chart of EURUSD

Dólar recibió un golpe en la espalda

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