El gobierno euroescéptico en Italia reduce los riesgos políticos del bloque de divisas

Los «toros » en el EUR/USD lograron repeler un ataque de sus oponentes sobre el importante soporte de 1,1535 gracias a la información sobre la recompra por el Gobierno italiano de sus propias deudas por casi mil millones de euros. El Ministerio de Hacienda usó el crecimiento de los rendimientos de los valores a dos años a 1,35% para las compras y explicó esto al tener dinero extra. Aunque hay rumores en el mercado de que de esta manera está tratando de hacer frente a la crisis de liquidez. Desde que los euroescépticos tomaron la delantera, Roma recompró tres veces, lo que hizo que las tasas de las deudas cayeran. Esta dinámica de rentabilidad es percibida por los inversores como una reducción de los riesgos políticos en Italia, que extiende una mano de ayuda a la moneda única europea. 

Dinámica del rendimiento de los bonos italianos

Fuente: Financial Times. 

La tregua en la guerra comercial entre la UE y Estados Unidos dio un soplo de aire fresco a las compañías europeas.  Según una encuesta de 923 inversores, hay una mejora en las actuales condiciones de negocio y perspectivas para el futuro: el índice de sentimiento Sentix aumentó en agosto de 12,1 a 14,7. En mi opinión, hablar de restablecer una tendencia alcista a largo plazo para el EUR/USD sólo será posible si se reducen los riesgos políticos de la zona euro, se mejora su estadística macroeconómica y el PIB estadounidense pierde velocidad. Los primeros signos de los dos primeros factores ya han aparecido, pero esto aún no es suficiente. 

Para el dólar, el oxígeno está bloqueado por la incapacidad del rendimiento de los bonos del tesoro de EEUU a 10 años para mantenerse por encima del nivel psicológicamente importante del 3%. Las cuentas asiáticas son particularmente activas en el contexto de la falta de voluntad del Banco de Japón para hacer ajustes en la gestión de la curva de rendimiento y el pico continuo de Shanghai Composite y el yuan. La divergencia en las políticas monetarias de la Fed y PBOC y en el crecimiento económico de Estados Unidos y China empujan las cotizaciones del par USD/CNY en la dirección del nivel  psicológicamente importante 7. El regulador chino, con la ayuda de los bancos estatales y el aumento de los requisitos de reserva obligatorios para la venta de dólares en contratos a plazo, ya ha intervenido varias veces tratando de reducir la arrogancia de los toros, pero el resultado hasta el momento es nulo. Sólo me preocupa una pregunta: ¿Por cuánto tiempo los mercados financieros globales harán la vista gorda ante lo que está sucediendo en China? Su escala es comparable con agosto del 2015 y enero del 2016, pero la mayor turbulencia de los índices bursátiles mundiales no se encuentra en ninguna parte. 

Muchos inversores están contando seriamente con la solidez del estímulo fiscal revitalizado de la economía estadounidense. Al mismo tiempo, el último estudio del FMI establece que la reducción de los impuestos corporativos del 35% al 21% reducirá los ingresos de las empresas transnacionales en los presupuestos de otros países en un 1,6-13,5%. Japón, México y Gran Bretaña serán particularmente afectados. Estos países pueden responder con su reforma tributaria. ¿No es una razón para pensar en comprar yenes, pesos o libras?

A pesar del hecho de que el primer ataque contra el soporte en 1,1535 falló, los osos en el EUR/USD no tienen la intención de abandonar sus planes. Además, pueden permitir que el enemigo se acerque y utilice rebotes de importantes niveles de resistencia en 1,159, 1,163 y 1,166 para una nueva ofensiva. 

 


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Real-time price chart of EURUSD

Euro recibió regalo de un enemigo

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