Dinámica futura de GBP/USD dependerá de la decisión de los legisladores británicos

El Parlamento Británico cerró el oxígeno a los toros del GBP/USD, después de haber rechazado el acuerdo de Theresa May Brexit, 391 votos contra 242. El par ha caído en casi tres cifras sobre las preocupaciones sobre el desordenado Brexit. Según Invesco, con este escenario, la libra esterlina puede deslizarse hasta $1,15. Después de todo, basado en opciones de venta baratas, el mercado de derivados cree que todo estará bien al final. El miércoles, los legisladores del Reino Unido deben votar si el Reino Unido debería dejar la UE sin un acuerdo el 29 de marzo. Si todo va bien, deben discutir una extensión del artículo 50, el jueves. Una sorpresa desagradable del Parlamento del Reino Unido dejará sin efecto a la libra. El final está cerca. Entonces, cada vez es más interesante observar la situación en el Reino Unido. 

La incertidumbre política presiona a la economía del Reino Unido. A pesar del trabajo fuerte y el aumento de los salarios, los consumidores no están dispuestos a gastar su dinero, preocupados por el desordenado Brexit y la recesión. Como resultado, la expansión económica está disminuyendo. Incluso si el PIB del Reino Unido creciera a una tasa del 0,5% m/m en enero, es más bien una recuperación después de la reducción del 0,4% en diciembre. Como resultado del período de tres meses, el indicador aumentó en un 0,2% t/t pronosticado por los expertos de Bloomberg. Los datos de Markit PMI sugieren que el crecimiento de la economía se desacelerará hasta 0,1% t/t en el primer trimestre. 

Dinámica del PIB de Gran Bretaña

Fuente: Bloomberg.

A pesar de los datos desalentadores de los últimos días, la libra parece estable debido a la esperanza de los inversores de que se evitará el desordenado Brexit. Está respaldado por el hecho de que la libra esterlina está infravalorada, en comparación con el precio de 2016, y el BoE anuncia que necesita claridad política para elevar su tasa de interés. No obstante, difícilmente se puede sugerir que una extensión del artículo 50 del Tratado de la UE permita que los toros de la GBP/USD reduzcan la tasa a 1,5. Yo, personalmente, no lo creo. Primero, el dólar estadounidense ha aumentado considerablemente en los últimos años. En segundo lugar, la economía del Reino Unido se está desacelerando. Y, finalmente, el BoE apenas forzará las cosas y ajustará su política monetaria pronto. 

Pero aun así, sobre la base de la suposición de que el Parlamento del Reino Unido retrasará la fecha oficial de Brexit a partir del 29 de marzo, el par GBP/USD podría cumplir con el pronóstico de enero, sugiriendo el objetivo a mediano plazo en 1,35-1,36. Junto con la mejora del entorno político, se necesita el debilitamiento del dólar estadounidense para hacer realidad el pronóstico. El mercado de derivados no cree que la Fed vaya a normalizar su política monetaria, y, siguiendo los datos económicos desalentadores estadounidenses aumenta la posibilidad de un recorte de tasas de la Fed en 2019. 

Para la inversión a corto plazo, tiene sentido esperar las decisiones de los legisladores británicos. Si nadie espera algo negativo, dice la ley de Murphy, puede suceder en el peor momento. 


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Libra entregó su destino al Parlamento

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