Adversa coyuntura del mercado de deuda y de divisas impide que los «toros» en el  XAU/USD pasen al contrataque

Todo lo que no nos mata nos hace más fuerte. Durante mucho tiempo el oro no cayó en un entorno tan desfavorable para sí mismo. Si el principal culpable del pico del 12% del metal precioso de los niveles máximos de abril fue el dólar estadounidense, en octubre, el crecimiento del rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a 10 años aumentó las migrañas de los "toros” en el par XAU/USD. Hasta ahora, según Jerome Powell, los riesgos de aceleración de la inflación son bajos, el rally de las tasas reales del mercado de deuda continuará. Y esta circunstancia hace que el oro sólo piense en la protección, y que  los inversores retiren dinero de la ETF. Según las estimaciones de Commerzbank, desde el principio de octubre las reservas de las bolsas especializadas disminuyeron en 14,5 toneladas. 

Dinámica del oro y rendimiento real de los bonos del tesoro de EEUU

Fuente: Reuters.

¿Qué ocurre? ¿Por qué ni el dólar fuerte ni una coyuntura desfavorable del mercado de deuda estadounidense conducen a la recuperación de la tendencia bajista en el XAU/USD? El metal precioso se estancó en la consolidación en el rango de $1180-1215 y ni la reunión de la Fed ni las estadísticas del mercado laboral de Estados Unidos de septiembre lograron expulsarlo de allí. En mi opinión, el perro está enterrado tanto en las acciones de los especuladores como en la incertidumbre sobre el impacto de las guerras comerciales en la economía mundial. 

Mientras que los shorts netos en oro se encuentran cerca de los máximos históricos, el riesgo de una avalancha de órdenes stop es grande. Y algunos fondos de cobertura se rascan las manos para lanzar una avalancha. Al comienzo de la sesión estadounidense de Forex, el 2 de octubre, durante 10 minutos, el volumen de negociación fue 12 veces superior a sus valores promedio de 100 días y el precio aumentó drásticamente. Todo esto se produjo en el contexto de la escalada de la crisis política en Italia, lo que permitió a algunos analistas vincular este factor con el spurt del XAU/USD. De hecho, los eventos en Roma ejercen presión sobre el euro, lo que lleva al crecimiento del índice USD. En mi opinión, los especuladores decidieron correr por delante del tren y ahora tratarán de mantener sus posiciones. 

Desde un punto de vista fundamental, la principal causa de la consolidación actual del metal precioso es la incertidumbre en el destino de la economía mundial. Por un lado, el rápido crecimiento del PIB de EEUU inspira optimismo, por otro lado, la desaceleración de China, por el contrario, aumenta la ansiedad por los países en desarrollo en general. En mi opinión, Estados Unidos tarde o temprano comenzará a cosechar los beneficios de su propio egoísmo. El lema "Estados Unidos en primer lugar" y la política relacionada con el proteccionismo reducirán la tasa de crecimiento del PIB de Estados Unidos, lo que obligará a los inversores a volver a los bonos, reducir su rentabilidad y tocar el atractivo del dólar. Actualmente, los especuladores siguen creyendo en el dólar, lo que se traduce en el aumento de los longs netos, pero personalmente no comparto el optimismo de Jerome Powell, afirmando que la expansión económica puede durar para siempre. 

Dinámica de las posiciones especulativas del G10

Fuente: Bloomberg.

Por lo tanto, tiene sentido que los inversores busquen oportunidades para formar posiciones largas en oro en la ruptura de la resistencia a $1,215 por onza, o en la caída de las cotizaciones por debajo del soporte en $1180 con el retorno subsiguiente al máximo del rango de negociación de $1180-1215.

 


Por favor, compártalo en las redes sociales, esto es mejor que gracias :)

Para no perder mis artículos, suscríbase en el formulario abajo en el blog de traders, y recibirá un correo electrónico sobre las novedades en el blog de traders.

Escriba sus preguntas y comentarios a continuación. Con gusto responderé y explicaré.

Enlaces útiles:

  • Recomiendo probar la negociación en la plataforma de trading aquí. El sistema permite negociar por sí mismo o copiar las transacciones de los traders exitosos de todo el mundo.
  • Chat de traders en Telegram: http://t.me/marketanalysischat. Compartamos señales y experiencias.

Gráfico de precios de XAUUSD en tiempo real

Oro conoce de frente a los enemigos

El contenido de este artículo es sólo una opinión personal del autor y no refleja necesariamente la posición oficial de LiteForex. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no debe interpretarse como consejo de inversión o asesoramiento a los efectos de la Directiva 2004/39 /EC.

¿Necesita hacerle una pregunta al autor? Por favor diríjase a los comentarios .
Comenzar a operar
Estamos en las redes sociales
Chat en vivo
Dejar comentario