Inoportuna intervención verbal excitó las cotizaciones del USD/RUB al máximo nivel de 2016

El ejemplo de Donald Trump, permitiéndose expresar insatisfacción con las actividades de la Fed, es contagioso, sin embargo, una cosa es cuando la moneda es fuerte como el dólar estadounidense, otra si se lanza al abismo. Las declaraciones del primer ministro ruso, Dmitry Medvedev, sobre la necesidad de la estimulación monetaria de la economía marcaron otro clavo en la tapa del ataúd del rublo. Los inversores recordaron inmediatamente a Turquía, donde Recep Erdoğan trató de imponer su voluntad al banco central, y cuál fue el resultado para la lira turca. Esta unidad monetaria junto con el peso argentino, actúa como un extraño sin esperanzas en el mercado Forex.  Sin embargo, el rublo y el rand sudafricano no están bien. 

Dinámica de las monedas de los países emergentes

Fuente: Bloomberg. 

Rusia con su superávit en cuenta corriente, el modesto tamaño de la deuda pública (17% del PIB), el cuarto entre los bonos de su clase de rendimiento real, las reservas de oro de $460 mil millones y las intenciones del Banco de Rusia de endurecer la política monetaria se ve muy bien en comparación con otros países en desarrollo. Sin embargo, no ayuda al rublo. Las sanciones estadounidenses y europeas a gran escala, junto con la amenaza de prohibir  el acceso de los no residentes al mercado de bonos local, se han convertido en una carga insostenible para Rusia. La proporción de inversores extranjeros que poseen obligaciones de deuda emitidas en Rusia está cayendo rápidamente, lo que conduce al crecimiento de su rentabilidad y costo de servicio. Moscú oficial está dispuesta a intervenir y redimir los bonos si es necesario.

Dinámica de la participación de los no residentes en el mercado de deuda ruso

Fuente: Bloomberg.

El rublo se vende activamente debido a la debilidad general de las monedas del ME. Las razones de su debilidad deben buscarse en la ralentización de la economía de China bajo la influencia de las guerras comerciales, en el aumento del costo de los préstamos en los EEUU, en las sanciones y en los problemas de la zona euro; el mercado más grande de la Federación de Rusia. Todos los factores mencionados continúan trabajando, lo que le permite hablar sobre el potencial sin resolver de la tendencia ascendente en el USD/RUB

Tratar de luchar contra el fondo externo adverso es noble, pero si los palos de la rueda sitúan al Kremlin, es casi imposible estabilizar el rublo. Según los cálculos del Banco de Rusia, cada 10% de la devaluación aumenta la inflación en  1 p.p. Desde el principio del año, el par USD/RUB ha aumentado en un 17%, y los precios al consumidor en agosto alcanzaron un máximo anual de 3,1%. También hay un aumento en el IVA, que, según el regulador, es capaz de añadir a la inflación 1,5 p.p. en la primera mitad de 2019. Como resultado, el indicador probablemente excederá el objetivo del 4%, y para ponerle una barrera, es necesario endurecer la política monetaria. De acuerdo con 32 de los 33 expertos Bloomberg es poco probable que esto suceda en septiembre, sin embargo, la retórica "halcón" del regulador seguramente tendrá lugar.

Así, el destino posterior del USD/RUB dependerá de tres factores: la velocidad de normalización de la política monetaria de la Fed, el desarrollo de la situación en el ámbito de las guerras comerciales y las sanciones económicas contra la Federación de Rusia. Si el Congreso de Estados Unidos prohíbe el acceso al mercado de deuda ruso a los inversores estadounidenses, no descarto que el dólar crezca a 75 rublos.  


Por favor, compártalo en las redes sociales, esto es mejor que gracias :)

Para no perder mis artículos, suscríbase en el formulario abajo en el blog de traders, y recibirá un correo electrónico sobre las novedades en el blog de traders.

Escriba sus preguntas y comentarios a continuación. Con gusto responderé y explicaré.

Enlaces útiles:

  • Recomiendo probar la negociación en la plataforma de trading aquí. El sistema permite negociar por sí mismo o copiar las transacciones de los traders exitosos de todo el mundo.
  • Chat de traders en Telegram: http://t.me/marketanalysischat. Compartamos señales y experiencias.

 

 

Gráfico de precios de USDRUB en tiempo real

Rublo: quieres lo mejor, resulta como siempre

El contenido de este artículo es sólo una opinión personal del autor y no refleja necesariamente la posición oficial de LiteForex. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no debe interpretarse como consejo de inversión o asesoramiento a los efectos de la Directiva 2004/39 /EC.

¿Necesita hacerle una pregunta al autor? Por favor diríjase a los comentarios .
Comenzar a operar
Estamos en las redes sociales
Chat en vivo
Dejar comentario