Entrando en las cabezas de los reguladores es lo que hace una previsión efectiva del valor de mercado
El Banco Central no sólo contribuye a la formación de los ciclos económicos, pero también le da pistas a los inversores dónde invertir. Al hilo de esto, uno debería empezar a estudiar análisis fundamental con la política monetaria, el regulador alza los tipos de interés, incrementa los costes de préstamo en la economía lo que incrementa el riesgo de recesión. Durante la recesión, al contrario, debilita la política monetaria, reduce los costes de préstamos lo que permite que la economía vuelva a la vida. En el período de expansión monetaria la liquidez está incrementando y la demanda por valores está creciendo. A la hora de la restricción, al contrario, es costumbre venderlos en el mercado secundario y buscar la fortuna en subastas.
Si la actividad de los bancos centrales es tan importante para predecir el valor de mercado, deberíamos preguntarnos: ¿Qué los motiva? La mayoría de reguladores considera le objetivo de inflación como su principal meta. Se define como ajuste de objetivo y monitorización de su implementación con la ayuda de instrumentos de la política monetaria. En los países más desarrollados, una marca del 2% se usa como objetivo (USA, Eurozona, Gran Bretaña, Japón, y otros). Para Australia, esta figura es de 2.5%, el Banco de Canadá usa un rango de entre 2-3%.
La herramienta más efectiva para regular el CPI y otros indicadores similares es el valor. Si la inflación está por debajo del objetivo y el banco central predice que continuará así, entonces cortará el valor. Los rumores sobre esto son un factor bajista para la divisa. Por ejemplo, hablando del lanzamiento de la QE Europea contra el fondo de una bajada en el valor de refinanciación del BCE en 2014 llevó a una caída en el valor del EUR/USD.
Por contra, si la inflación crece mucho más por encima que el objetivo, el banco central se ve forzado a saltar a restringir la política monetaria y de crédito. El incremento en los precios de consumo en Gran Bretaña al 3% forzó al Banco de Inglaterra a subir el valor de repo, el cualquier comezó a ser una fuerte argumento a favor del fortalecimiento de la libra en la segunda mitad de 2017.
Así, para entender qué camino tomará un banco central en particular, necesitas fijarte en la inflación. Sin embargo, los mercados financieros a menudo reaccionan más rápido a estadísticas de empleo que a datos de precio de consumo. ¿Por qué?
La razón es que tales indicadores como el desempleo y el salario medio son líderes para el CPI. Cuanto más se paga, más oportunidades para el consumidor de gastar dinero. Incrementada la demanda para bienes a precios más altos. De acuerdo con la curva de Plillips, cuanto más bajo cae el desempleo, más alta es la inflación, en condiciones de pleno empleo, los empleadores están forzados a subir sus salarios para mantener a los empleados.
Curiosamente, al contrario de la mayoría de bancos centrales. La Fed está apuntando oficialmente a la inflación y desempleo. Había tiempos en los que había discusiones sobre el automático incremento en los fondos federales basados en la relación matemática entre los dos indicadores clave. Es llamado la regla de Taylor. De acuerdo con esta fórmula, el valor de la Fed podría estar ahora en el 4%.
Así, para una previsión efectivas de los valores, se debe entender la vista mundial de bancos centrales. Basado en las dinámicas de tales indicadores como la inflación y el desempleo. En este caso, sus desviaciones de las previsiones del regulador son importantes. Si el HCPI europeo sorpasa la estimación del BCI en 2018 (+1.7%), el banco central podría alzar al valor en septiembre de 2019, lo cual es un factor alcista para el euro. Y viceversa, la inhabilidad de inflación para alcanzar la previsión mantendrá el cometido del regulador en una política ultra permisiva, así debilita la posición de los toros del EUR/USD.
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