Tanto los traders ordinarios como los jefes de estado están investigando a los creadores del mercado de divisas

Muchos traders principiantes empiezan a creer en algunas fuerzas que impulsa los mercados, cuando las herramientas de análisis técnico y (o) fundamental no funcionan de vez en cuando. En lugar de recordar que el trading es un proceso de probabilidad, y si las reglas y las leyes de análisis siempre funcionaban, en el mercado no habría ningún perdedor (lo cual es imposible), ellos llaman a los creadores de mercado a ser la razón de sus problemas. Se convierte en la tarea primordial de rastrear a los manipuladores y repetir sus actividades para hacer ganancias. Este acercamiento incorrecto al mercado resulta generalmente en la confusión del trading con alguna otra actividad. 

Obviamente, para operar Forex, en el que se realizan transacciones diarias por un valor de $5 mil millones, es necesario tener enormes recursos financieros en el bolsillo. Y los acontecimientos de 2018 demuestran que incluso el presidente de los Estados Unidos, que podría haber constituido fácilmente un equipo de grandes bancos, fondos de cobertura y corporaciones de inversión, no lo logra. Sus comentarios sobre el daño del dólar fuerte y su descontento con la política de la Fed sólo conducen a la debilidad temporal del dólar estadounidense. El mercado sigue comprando el dólar en sus desembolsos. Por otra parte, Donald Trump es una persona común, y también, como muchos traders  principiantes, trata de culpar al manipulador de sus fracasos. 

En otoño, los mercados han estado debatiendo activamente si el Departamento de finanzas de Estados Unidos anunciará oficialmente a China como un manipulador de divisas. Teniendo en cuenta de que el presidente estadounidense y los miembros de su equipo prestan periódicamente atención al 9% de la devaluación del yuan frente al dólar, anunciando a China para debilitar su moneda local deliberadamente, puedo suponer que Steve Mnuchin está estudiando con más fuerza la posibilidad de etiquetar a China como un manipulador de monedas. Para ello, de conformidad con la ley de comercio de 2015, un país debe cumplir con tres criterios: 

1.    Tener un superávit comercial mínimo de $20 mil millones con los Estados Unidos.

2.    Tener una relación superávit frente al PBI del 3% o más.

3.    Intervenir activamente en la vida del mercado de divisas. Por lo general, se piensa que una intervención activa es la intervención que abarca el 2% del PIB. 

Por desgracia, pero a China se le puede llamar manipulador sólo según el punto 1.  El superávit de su comercio exterior está disminuyendo constantemente, y ni siquiera alcanzará el 1% del PIB en 2023. Además, los comentarios de los representantes oficiales de Beijing en la mayoría de los casos tienen como objetivo estabilizar el yuan, en lugar de su debilitamiento. Por ejemplo, el gobernador del Banco Popular de China, Yi Gang señaló en octubre que China no usará la devaluación del yuan como un arma en las guerras comerciales con Estados Unidos.   

Dinámica del superávit de comercio exterior de China

Fuente: Financial Times.

Dinámica del yuan y comentarios de Pekín

Fuente: Financial Times. 

Desde el punto de vista fundamental, las razones del rally de USD/CNH son la divergencia en las políticas monetarias de la Fed y PBOC y la brecha de crecimiento económico entre Estados Unidos y China. Donald Trump ha prestado mucha atención a las diferentes direcciones de movimiento de S&P 500 y Shanghai Composite.  Según el presidente de los Estados Unidos, los gráficos de los índices bursátiles sugieren qué país es el ganador en la guerra comercial.  Pero, ¿por qué el presidente de los Estados Unidos no dice lo mismo en relación con el dólar y el yuan? Hay una sola razón, y es que necesita un chivo expiatorio al cual colgar sus fracasos. Y la búsqueda de un manipulador de divisas es el mejor enfoque.  Esa es la naturaleza humana. 

Entonces, ¿tiene sentido que los traders busquen a alguien a quien culpar por sus pérdidas? ¿No es más eficiente seguir estudiando las herramientas de los análisis técnicos y fundamentales y buscar su propio camino hacia el éxito? 


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Manipulación en Forex: ¿realidad o ficción?

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