Todos los nuevos traders en Forex se siguen preguntando lo mismo: ¿A dónde va el dinero después de que un trader haga un depósito; hay alguna garantía de que el dinero de ese trader sea devuelto a él y cómo se genera el beneficio? Este artículo te dará las respuestas a todo ello y hará familiarizar con el concepto de "cuentas segregadas", "proveedores de liquidez", "ECN-accounts", ejecución de órdenes de "Mercado Inmediato" y más.
Cómo operar en Forex
Para empezar, un trader necesita registrarse con un bróker y hacer un depósito. La cantidad del depósito es mostrada en el área personal; sin embargo, el dinero irá a parar a la cuenta segregada. Es una cuenta en un banco fiable con un buen registro donde el dinero de todos los traders se guarda. La cuenta segregada no está directamente conectada con la cuenta del bróker, por lo tanto, el bróker no puede usar el dinero de los clientes para sus gastos de operaciones. El cumplimiento de este requerimiento es estrictamente monitorizado por un regulador. Con la ayuda de algunos programas analíticos el banco mantiene el control sobre la suma individual de cada trader; esto es específico del banco, el cual no es un círculo de interés de traders.
Ahora revisemos el procedimiento de abrir una posición. En la pantalla de la plataforma verás el momento exacto para comprar, digamos, CAD, y das una orden de compra a tu bróker. La orden es procesada con la ayuda del software del bróker y es puesta en el mercado por un proveedor de liquidez.
Para ser más exactos podemos decir que un bróker tiene software, permitiendo consolidar liquidez desde proveedores externos. Tras el recibo de la orden del trader, el software automáticamente envía los datos a los proveedores; recibe sus respuestas informando sobre la demanda y suministro y luego ejecuta la orden del trader al mejor precio disponible de mercado ofrecido por sus proveedores.
Los proveedores de liquidez son los mayores intermediarios que conectan a todos los participantes en el mundo del mercado de intercambio, incluyendo los mayores bancos de inversión, como Barclays, Morgan Stanley, Citibank, Deutsche Bank, Bank of America y otros.
Un procedimiento de ejecución de orden de un trader puede ser en resumen descrito así:
- Un trader pone una orden de compra para un determinado instrumento a un precio fijo;
- El otro trader pone una orden de venta para el mismo instrumento. Un barómetro se forma en base a las órdenes de los traders y los proveedores de liquidez hacen sus ofertas de precios;
- Si los precios de oferta y demanda son los mismos, se solapan compra y venta;
- Si la orden de ambos no coincide, la oferta se mantiene hasta que el proveedor de liquidez haga la mejor oferta de precio y se le dice al trader si está de acuerdo con el nuevo precio;
- Si el proveedor de liquidez falla al ejecutar la orden, su orden pasará a otros proveedor de liquidez.
La ejecución de orden puede ser mostrada así:
Por tanto, un bróker transfiere cada orden a un proveedor de liquidez, que a su vez, asegura que una orden es ejecutada al mejor precio actual. Si un trader hace una operación sin éxito, el otro hará beneficio. El bróker gana exclusivamente en el spread (una comisión por una transacción), un bróker comparte su beneficio con un proveedor de liquidez.
Un momento delicado de la ejecución de la orden es el deslizamiento. Toma tiempo el procesar la orden del trader. Al mismo tiempo que un trader envía una orden por una transacción a un precio específico, los precios en el mercado pueden cambiar y la orden será ejecutada con un precio ligeramente distinto. Un trader profesional conoce la importancia de una rápida ejecución de orden (hasta 0.5ms), la cual permite evitar este deslizamiento, al cual es ayudado por las ECN-accounts.
ECN- es una red de comunicación electrónica donde las órdenes de los clientes van directamente a los proveedores de liquidez y, por consiguiente, evitando conflictos de interés.
Conflicto de interés es cuando una bróker usa información interna para prevenir ejecución de órdenes. En sistemas ECN el bróker actúa como intermediario, el cual asegura transparencia de transacciones y alta velocidad de transferencia de datos. La ausencia de deslizamiento es también una gran ventaja de ECN.
El gráfico muestra el ECN electrónico, sistemas como Currenex, Integral, Reuters, etc. Actúan como intermediarios entre el bróker y bancos. Note que incluso en los esquemas clásicos de comunicación de brokers no tienen a menudo contacto directo con un proveedor. Para algunos de los brokers esta información es confidencial. A veces, los sistemas de liquidez ECN pueden ser proveedores en sí mismos. Se les llama STP-brokers.
Tipos de ejecución de orden:
- Ejecución Instantánea es una ejecución de orden inmediata al precio actual. Si un bróker no puede ejecutar la orden del trader, hará su propia oferta con la garantía de una orden de ejecución al precio especificado (recotización). Un trader puede o no estar de acuerdo con una nueva oferta;
- Ejecución de Mercado es una ejecución al mejor precio. Aunque la probabilidad de ejecución de la orden es casi el 100%, el deslizamiento (slippage) es aún posible.
Se considera que la Ejecución de Mercado es una señal de seguridad del bróker, ya que la orden is mostrada en el interbancario, donde el precio es dictado por el mercado. En el caso de una Ejecución Instantánea, un bróker tiene una oportunidad para manipular y rechazar un precio favorable y ofrecer su propio precio.
Principios de trabajo de A-Book y B-Book
El principio de relaciones entre bróker y proveedor de liquidez y mercado internacional es llamado A-Book. Este sistema está especificado arriba.
Sin embargo, hay otro sistema, llamado B-Book. En este sistema, todas las transacciones de clientes son cerradas a través de las transacciones opuestas. Es decir, una orden no es transferida al proveedor de liquidez (mercado externo), pero es ejecutada por el bróker. Un bróker o uno de sus traders ejecutará una orden para compensar.
¡Importante!
Los brokers que usan este sistema de B-Book son a menudo llamados “cocinas”. No es un término del todo correcto, porque se considera que un bróker “cocina” intenta tomar el depósito del cliente en posesión, mientras que los brokers B-Book están interesados en la atracción de nuevos clientes, ya que ellos ganan dinero con el spread.
Características de un bróker que usa el sistema B-Book son las siguientes: no informan sobre proveedores de liquidez, pequeña cantidad de depósito (por ejemplo $10), restricciones para operar. Muchos brókers usan ambos sistemas. Si un trader no tiene experiencia operando, tiene un depósito pequeño y usa una estrategia arriesgada, no será introducido al mercado, ya que es económicamente no rentable. Transacciones de tal trader serán cerradas para compensar con posiciones inversas de traders del mismo bróker y no habrá conflicto de intereses entre un trader y un broker.
Cuando un trader gana experiencia permitiéndole tomar riesgos con un gran depósito (en cuyo caso necesitará usar opciones de trading más amplias, como ejecución de orden instantánea, etc.) un bróker ofrecerá al trader un sistema A-Book, que le introduce al mercado extranjero.
Conclusión:
Un bróker puede usar un sistema de compensación interna, o transferir transacciones al mercado interbancario. Una transacción de un trader puede ser transferida al mercado interbancario incluso a través de una casa de bróker o por ECN-systems directamente a los proveedores de liquidez.
Características de un bróker de confianza:
- ECN-account. Un bróker de confianza está interesado en incrementar el volumen de transacciones, ya que ganan dinero exclusivamente con spreads. Los proveedores de liquidez no negocian con transacciones pequeñas; además, la disponibilidad de cuentas ECN es una prueba de que el bróker funciona con bancos de grandes inversiones, lo cual muestra que estás tratando con un bróker solvente;
- Un trader no es restringido para elegir estrategias. Un bróker está interesado en el trading de éxito del cliente y no limita su libertad de acción.
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