2016-09-13 14:50:49

Después de que el lunes la gobernadora de la Fed, Lael Brainard, dejo entrever que los motivos para subir las tasas parecen menos convincentes, y la mejora de la situación en el mercado laboral no ha tenido el impacto deseado sobre la inflación, el dólar USA cayó con fuerza en el mercado de divisas. La opinión de los inversores, quienes piensan que la Fed mantendrá sin cambios la tasa de interés en los próximos meses, tras las declaraciones de Brainard se fortaleció.

Los futuros sobre tipos de interés de los fondos federales muestran ya un 15% de probabilidad de alza de tasas de la Fed en este mes, frente a 24% un día antes.

Como resultado de las declaraciones de Brainard los índices estadounidenses y cotización de precios del oro cambiaron la dirección de su movimiento y después del inicio de la sesión asiática a la baja al final de la jornada del día lunes creció, recuperando en gran medida las pérdidas sufridas el viernes.

La declaración de Brainard contrasta con las declaraciones del presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren, quien dijo el viernes que "existen razones fundadas" para el endurecimiento de la política monetaria, que permitirá evitar el sobrecalentamiento de la economía, en los mercados de valores seguidos por una ola de ventas.

Hoy, desde la apertura de la jornada de trading el dólar recupera las pérdidas sufridas el día de ayer en el mercado de divisas, y el precio del oro baja moderadamente, aspirando a un nivel de soporte de 1326.00 dólares por onza. Las expectativas de tasas de interés bajas dan soporte a los precios del oro, que no aportan ingresos por intereses y no pueden competir con los activos de riesgo que generan ingresos.

En el contexto de subir las tasas de interés en EE.UU., el oro pierde el atractivo de inversiones, cediendo al dólar y activos más seguros, como los bonos.

Un dólar más robusto también hace que el oro, cuyos precios están denominados en moneda estadounidense sea menos atractivo para los tenedores de otras monedas, debido al costo de los préstamos para su adquisición y almacenamiento se incrementan.

Sin embargo, la demanda de oro respaldará la tendencia a la baja de las tasas de interés en varios bancos centrales del mundo con la perspectiva de una mayor flexibilización de la política monetaria, así como de la persistencia aún de la incertidumbre sobre la economía mundial, en particular, debido al Brexit.

Hoy entra en vigor el «modo silencioso», es decir, la prohibición de comentarios públicos de la Fed antes de la reunión de la Fed el 20-21 de setiembre.

A las 12:00 (GMT+3) hablará el jefe del BCE, Mario Draghi. Sus comentarios suelen tener un fuerte impacto en los mercados financieros. Si él hace otras declaraciones divergentes de la última intervención el jueves, la volatilidad aumentará dramáticamente en los mercados.

XAU/USD: Lael Brainard giró los mercados financieros. Análisis fundamental del 13/09/2016