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El análisis fundamental

Concepto y bases del "análisis fundamental". Factores que influyen en el análisis fundamental

El análisis fundamental

El análisis fundamental es la variación del precio de los activos financieros en función de los procesos políticos y económicos y los acontecimientos.

Existe una interconexión entre los acontecimientos económico-financieros, políticos y económicos que tienen lugar en algunos países, así como en el mundo entero, y los tipos de cambio y las acciones. Esta interconexión se estudia en el marco del análisis fundamental.

El análisis fundamental es la parte más difícil del análisis económico del mercado financiero. Es mucho más difícil que cualquier otro análisis, ya que un mismo factor influye de manera diferente en el mercado en diferentes condiciones, los factores más importantes se pueden convertir en insignificantes. Aparte de determinadas reglas formales generales de la experiencia práctica que son necesarias para llevar a cabo un análisis como éste.

Los métodos del análisis fundamental se utilizan en la actividad práctica de un operador junto con otros tipos de análisis de mercado y permiten estimar la situación principal de la historia y las perspectivas de las tasas de los instrumentos de cambio, en la supuesta interconexión de factores económicos fundamentales y otros, y reacciones normales en los mercados de cambio.

Los factores siguientes tienen lugar en el análisis fundamental:

  • Crisis Gubernamentales;
  • Grandes dimisiones y cambios en los Gabinete de Ministros;
  • Reclamos de negligencia en la prensa;
  • Publicación de los indicadores económicos de países y bloques de países;
  • Conflictos internacionales;
  • En espera de las elecciones;
  • Desastres naturales (fuerza mayor).

Todos los eventos que se consideran en el marco del análisis fundamental se dividen en los planificados y no planificados. Todos los eventos planificados (emisión de los indicadores económicos, los discursos previstos de los jefes de gabinete de ministros u otros funcionarios influyentes, publicaciones de los resultados electorales, etc) se publican en el calendario económico. Los eventos no planeados incluyen cualquier fuerza mayor (desastres naturales, fuegos, ataques terroristas, etc.) Además del campo del análisis fundamental significa que la política es un proceso de redistribución de los bienes públicos y los recursos públicos, que están conectados con la economía.

La reacción del mercado en cualquier evento no planeado, que se considera desde el punto de vista del análisis fundamental, es impredecible y depende de la situación concreta. Hubo algunos acontecimientos históricos que cambiaron por un tiempo el tipo de cambio del dólar frente a otras monedas en dos patrones técnicos durante 1 hora. (Por ejemplo, un accidente en la empresa de producción de petróleo en el Mar Caribe, la captura de Saddam Hussein por el ejército estadounidense, el huracán "Katrina" y otros).

No obstante, es posible prever la dirección adicional de la tasa de movimiento de un instrumento de intercambio con apariencia prevista del indicador económico. Los cambios en las estadísticas sobre la tasa de desempleo, por ejemplo, tendrán consecuencias obvias para la tasa de la moneda nacional. Hay un cierto mecanismo de reacción del mercado en la apariencia del indicador económico.

En su trabajo se recomienda utilizar el calendario económico de los acontecimientos. Lo puedes encontrar en www.forexpeoples.es.

La publicación de los datos económicos de los principales países influye en el tipo de cambio con diferente grado. De acuerdo a su importancia estos datos se dividen en los siguientes grupos:

1. Muy importantes:

  • El producto nacional bruto;
  • déficit comercial
  • déficit de pago
  • Índices de inflación (IPC e IPP);
  • Datos del desempleo y el empleo;
  • Datos de la oferta monetaria (M0-M4);
  • Las tasas de descuento oficial;
  • elecciones en el Parlamento, el Congreso, el Senado. Elecciones presidenciales (las promesas pre-electorales de los candidatos y las preferencias históricas de las partes influyen sobre la moneda).

2. Menos imprtantes. A veces las cotizaciones reaccionan en este grupo. Todo depende de la situación concreta en el mercado:

  • el volumen de las ventas al por menor;
  • la cantidad de las órdenes de fabricación y órdenes de bienes durables;
  • El índice de producción industrial;
  • índice de precios al productor;
  • producer price index;
  • índice de precios al consumidor;
  • La productividad económica.

3. Sin importancia:

  • futuros;
  • tasas de depósito;
  • Índices de acciones (Nikkey, DowJones, DAX, etc) - El crecimiento de estos índices es un signo de la buena situación de la economía nacional. Aumenta la demanda de moneda nacional de este país
  • dinámica de los precios de las obligaciones del Estado (letras del Tesoro, bonos del tesoro).

La influencia de los indicadores en la tasa de la moneda se muestra en la tabla siguiente:

Indicadores Cambio del indicador Cambio en la cotización de la moneda nacional
Saldo de la balanza comercial Aumenta Disminuye
Déficit de la balanza de pagos Aumenta Disminuye
Índices de inflación: índice de precios al consumidor (IPC) e índice de precios al por mayor (PPI) Aumenta Disminuye
Tipo de descuento oficial Aumenta Aumenta
PIB Aumenta Aumenta
Desempleo Aumenta Disminuye
Datos de la oferta monetaria (М4, М3, М2, М1, М0) Aumenta Disminuye
Las elecciones presidenciales o parlamentarios Aumenta -
Volumen de ventas al por menor Aumenta Aumenta
Construcción de Viviendas Aumenta Aumenta
Cantidad de ordenes Aumenta Aumenta
índice de precios al productor Aumenta Disminuye
El índice de producción industrial Aumenta Aumenta
La productividad económica Aumenta Aumenta
Las tasas de divisas a plazo - -
Las tasas de futoros a plazo - -
Tipo de cambio efectivo - -
Depósito repos - -
Indice de Acciones (DJI, NIKKEY, DAX, FTSE) Aumenta Aumenta
Los precios de los bonos (T-bills, T-bonds) Aumenta Aumenta

La publicación de los datos fundamentales, como se dijo antes, es un evento planeado. Los principales países económicos están obligados, conforme a un acuerdo internacional existente, a emitir datos previstos y reales de sus indicadores económicos. Es importante recordar que el mercado inmediatamente toma en cuenta los datos sobre los indicadores previstos, y la reacción nítida del mercado es posible debido al cambio significativo del indicador económico emitido partir de los datos previstos o debido a la reconsideración de los períodos anteriores. La predicción de la reacción del mercado es un proceso difícil que requiere un poco de experiencia práctica.

Los datos del análisis fundamental deben ser tomados en consideración en las estrategias comerciales, pero sólo en combinación con datos de análisis técnicos. Es imposible tomar decisiones comerciales teniendo en cuenta únicamente los datos fundamentales porque la reacción del mercado es impredecible. Aparte de esto existe la práctica donde después de la publicación prevista de indicador económico, los datos anteriores sobre este indicador se revalorizan, y esto puede cambiar total la reacción de los mercados financieros en la opuesta. Por ejemplo:

La cantidad de reclamaciones de distribución primaria de los beneficios por desempleo en EE.UU. (los datos se publican cada dos semanas) en el momento de la publicación era equivalente a 418 mil. El valor anterior era igual a 515 mil, y el pronosticado una - 452. La cantidad más pequeña de la distribución primaria de los beneficios en comparación con una previsión es evidente, y esto significa una mejora de la situación económica. El mercado va a reaccionar con un elevado crecimiento de la tasa de USD contra todas las demás monedas de cierto valor (en la práctica - a la mitad de la pauta de los precios). En dos minutos después del inicio del movimiento de tipo de cambio USD la revisión del indicador anterior de dos semanas puede ser publicado, y 515 000 Valor podrá ser reconsiderada a 468 000.

Entonces parece que el valor previsto no difiere mucho en su valor absoluto del valor de la anterior, después de que la reacción del mercado continuará en un corto plazo (unos 10 minutos) se devolverá a los niveles de los tipos de cambio a su estado inicial o puede provocar el movimiento opuesto.

Hay casos en que después de la publicación de importantes indicadores macroeconómicos de la volatilidad de las tasas de cambio aumenta bruscamente en un intervalo de tiempo muy corto, después el nivel de precios prácticamente vuelve al mismo estado en el que había sido antes de la publicación de los indicadores.

Es importante tener en cuenta que diferentes indicadores macroeconómicos pueden influir sobre la orientación en diferentes intervalos de tiempo de las tasas de precios de los instrumentos financieros. Por ejemplo, la correlación de los niveles de las tasas de descuento de los bancos centrales del Estado - es un indicador de que la influencia de la dirección global total de movimiento de las correlaciones de tipos de cambio. La mayor tasa de descuento del banco central más rentables las inversiones en dicha moneda (es importante recordar acerca de las expectativas de inflación). Con el cambio de nivel de la tasa de descuento del Banco Central de los inversores empiezan a reestimar el nivel de beneficios de las inversiones en esta moneda y su atención es el cambio en la dirección de otro instrumento financiero.

La misma situación ocurre con la estimación del nivel del valor de mercado de los contratos temporales en la diferencia de precios de las acciones de las explotaciones más grandes del mundo. El indicador fundamental es el nivel de rentabilidad de los valores (en porcentaje) para el período contable anterior. En el más corto plazo, la perspectiva de los informes de rentabilidad se utiliza para la estimación de la rentabilidad de la inversión durante períodos de tiempo más cortos (hasta un mes).

Los métodos para el análisis fundamental se describe en forma comprensible en la lista de literatura recomendada.